尽管2020年第一季度白酒板块各大企业整体业绩表现不尽如人意，但随着消费回暖，市场对白酒企业的持续发展依然持积极乐观的态度。5月8日，白酒股也延续了此前数轮持续上扬的表现，股价集体拉升。有观点指出，五一期间消费市场释放出的积极信号，在一定程度上助推了白酒股的上涨。

线上市场回暖

截至5月8日收盘时止，19家主要上市白酒企业中有15家的股价增长，增幅最高的今世缘增长了4.52%，贵州茅台、五粮液等知名酒企也获得了0.2%、0.7%的股价增幅。其它区域性白酒股也有不错的表现。业内人士指出，4月末各大上市白酒企业接连披露2019年年报与2020年一季报，与受到新冠肺炎疫情影响而出现整体下滑的一季度数据不同，2019年各大白酒企业的经营业绩依然保持了平稳中增长的态势，因此随着新冠肺炎疫情逐渐得到控制，白酒市场将迎来新一轮的复苏性增长。

事实上，五一假期白酒在线上市场的表现，已给低迷数月的白酒消费打了一剂“强心针”。新京报记者从天猫相关负责人处了解到，在天猫5月5日举行的大促活动上，酒类品牌总计有210个品牌同比增长超过10倍、346 个品牌同比增长超过5倍。知名品牌在拥有较高市场占有率的前提下，依然取得了较高增长。从该负责人提供的数据中记者看到，茅台增长超过6倍、汾酒增长超过5倍、习酒增长则高达10倍。

另一大电商平台京东的酒水消费在五一期间同样迎来了一波小高潮。从京东相关负责人提供的数据中可以看到，五一期间京东超市平台上酒水各品类销售额均出现暴增。白酒板块的茅台、五粮液、习酒、红星等品牌旗下产品实现了2倍的同期增长，西凤酒同期增长达到2.2倍，汾酒的同期增长达到2.5倍。

线下市场仍承压

有观点指出，五一期间电商平台酒水消费额出现高增长，一定程度上与小规模的私人活动以及婚宴等集会逐步恢复后，酒水需求随之增加有关。但需要注意的是，五一期间电商平台为刺激消费举行了促销活动，尤其是以天猫55大促为代表的促销活动所提供的高折扣，也在一定程度上吸引消费者提前进行酒水消费，因此对数据提升有所助益。但需要注意的是，五一期间电商促销活动带来的消费增长，是否提前透支了接下来端午节甚至是中秋节期间的消费力，需要持续观察。

业界之所以对五一线上市场转暖推动白酒市场复苏持谨慎态度，与当前白酒市场的渠道结构有关。业内人士指出，目前线下渠道依然是白酒销售主流，线上渠道尽管增长迅速，但不足以拉动整个白酒市场的复苏。并且新冠肺炎疫情期间，大量商户加大了在线上平台的布局力度以缓解疫情带来的影响，并不意味着这会成为酒水经销商的常态化布局模式。直面消费者、搭建酒水消费场景的线下销售模式，依然是相当长一段时间酒水市场的主流。因此，从目前的情况来看，商务宴请等线下消费场景仍待恢复，线下酒水销售的压力依然不容小觑。

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