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仲景食品:成本上升和高广告费带来挑战

2022-08-22 11:52:27来源: 中国食品报网

最近,“香菇酱第一股”仲景食品发布了2022年半年报,上半年,仲景食品实现营业收入4.17亿元,同比增长6.12%;归属于上市公司股东的净利润6313.59万元,同比减少8.61%,增收不增利。

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按公司说法,公司利润下滑主要与原材料成本上升、以及广告投放增长有关。

今年上半年,仲景食品的广告宣传费支出为3308.85万元,同比增长100.07%。

仲景食品IPO募资中,一项重要内容是“营销网络建设项目”,此项目的承诺投资总额由最初的1.5亿元变更为现在的2.47亿元。

大力布局营销网络建设和广告营销,却并没有为仲景食品带来业绩的大幅提升。

仲景食品于2002年成立,主营业务包括调味食品和调味配料两大类。其中,调味食品以香菇酱系列为主,仲景食品被喻为香菇酱品牌的开创者。

仲景食品2015年开始冲刺IPO,到2020年成功上市。上市第一天,仲景食品的收盘价达到了120.8元,上市第二天最高涨到127元,市值最高达到120亿,较39.74元的发行价涨幅三倍有余。但上市后仲景食品股价下跌,一路跌至目前的38元,总市值不到40亿,较最高峰时蒸发了80亿,股价也已跌破发行价。

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2019年至2021年,仲景食品营业收入分别为6.28亿元、7.27亿元、8.06亿元,增速分别为18.61%、15.68%、10.95%,同期净利润分别为9163.81万元、1.28亿元、1.19亿元,同比增长12.39%、39.65%、-7.33%。

目前,调味食品依然是仲景食品的主业,占总营收的57.30%。具体来看,今年上半年调味食品营业收入为2.38亿元,同比增长了6.75%;调味配料的营业收入为1.77亿元,同比增长了5.22%。

不过,这两项业务的毛利率分别下降了1.16%、5.71%至36.96%、38.45%。

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作为“香菇酱第一股”的仲景食品,虽然稳占香菇酱第一宝座,但跳出香菇酱这一细分赛道,其在调味酱市场中表现并不突出。

仲景食品在半年报中表示,造成净利润下滑的主要原因系公司加大了广告宣传力度,以及原材料成本上涨。

原材料成本上涨的问题是调味酱行业共同面临的问题,除此之外的广告宣传,仲景食品投入颇多。

今年上半年,仲景食品在广告宣传中的投入较去年同期增长了100.07%。

仲景食品销售费用明细表显示,仲景食品在广告宣传费中的支出为3308.85万元,较上年增加了1655.03万元,占公司销售费用的41.68%。

其中,央视是仲景食品广告投放的重点,投放金额为2336.54万元,地铁、高铁及传统媒体广告投放了493.01万元,航天事业合作冠名及线上广告投放了199.33万元。

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广告虽然有100.07%的增长,但营收只增长了6.12%,净利润更是出现下滑。

仲景食品对营销网络建设的布局早在上市募集资金时就已经开始。

据悉,仲景食品上市时实际募集资金净额为 9.13亿元,在募集资金投资项目中就包括了“营销网络建设项目”,此项目的承诺投资总额高达1.5亿元。

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根据目前调整后的投资情况,“营销网络建设项目”与“年产6000万瓶调味酱生产线项目”的实际投资额都比承诺投资总额高,分别为2.47亿元、2.06亿元。

仲景食品用于“营销网络建设”的2.47亿元承诺投资总额,相当于公司2020年、2021年的净利润总和。

记者注意到,仲景食品在“营销网络建设项目”中计划购置房产用于建设营销管理中心,但根据前期实际购买房产情况,拟减少相关费用。公司还表示,鉴于郑州当地购房、购车政策,仲景食品拟新增公司全资子公司作为营销网络建设项目的实施主体。

拉长时间线来看,仲景食品在营销方面的投入是逐年递增的,公司广告宣传费用在销售费用中的占比逐年升高。

2019年—2021年,公司广告宣传费用分别为1128.27万元、1654.64万元、2770.91万元,在销售费用中的占比分别为11.06%、18.01%、21.37%。

2022年半年报显示,仲景食品的广告宣传费用在销售费用中以41.68%的占比跃升至第一位。(编辑 李闯)




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