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奈雪的茶推出虚拟股票,“10倍杠杆”功能是否涉嫌违法违规

2022-07-04 13:32:14来源: 中国商报网

6月30日,“新式茶饮第一股”奈雪的茶在上市一周年之际推出喝茶送虚拟股票活动。根据活动规则,用户每消费1元便可获得1个奈雪币,并使用奈雪币“买入/卖出”虚拟股票,成为虚拟股东。有声音认为,此做法是借助营销活动在打法律擦边球,虚拟股票最高还能加10倍杠杆,有引导消费者进行投机操作的嫌疑。这一做法是否真的触及相关法律法规呢?中国商报记者进行了亲身体验与探究。

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奈雪的茶北京某门店环境图。

喝茶送股票

近日 ,中国商报记者进入奈雪的茶微信点单小程序看到,奈雪的茶上线了虚拟股票游戏。根据游戏规则,用户在购买奈雪的茶产品时会积累积分,而积分自6月30日起更名为奈雪币,积分商城更名为奈雪币商城。获得奈雪币的方式包括花钱消费奈雪产品、每日签到、完成任务等,而奈雪币即奈雪的茶虚拟股票游戏中的游戏币。

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持有奈雪币后,用户可使用该币买入/卖出奈雪的茶虚拟股票,成为虚拟股东。

持有奈雪币后,用户可使用该币买入/卖出奈雪的茶虚拟股票,成为虚拟股东,奈雪币最终用于在奈雪币商城兑换各种礼品。委托“买入/卖出”的虚拟股价与奈雪的茶港股行情走势挂钩(虚拟股票股价=奈雪港股真实收盘价*港股兑人民币汇率),如股价低时,消费者可以用奈雪币买入虚拟股票;等股票涨时,卖出虚拟股票也能得奈雪币。用户在此过程中可以选择杠杆进行加倍投入,随着股价涨跌,盈利或亏损也随之加倍。

举例而言,假设虚拟股价为5奈雪币/股时,会员以100奈雪币本金加5倍杠杆,即500奈雪币买入100股,则相当于会员向奈雪的茶借用了400奈雪币。若虚拟股价上升至10奈雪币/股时,会员将100股卖出可获得1000奈雪币。归还借用的400奈雪币后,除去原始资本100奈雪币,会员净赚500奈雪币。

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消费者可以选择杠杆进行加倍投入,随着股价涨跌,盈利或亏损也随之加倍。

但若虚拟股价下跌至3奈雪币/股时,会员所持股票仅价值300奈雪币,不足以归还借用的400奈雪币,持有股票数将被强制卖出清零,且仍借款100奈雪币,若会员再次参与游戏则需要先归还100奈雪币。

需要注意的是,虚拟游戏中的奈雪币并不构成奈雪的茶港交所实际入场资金,如遇奈雪的茶股价下跌,用户利用杠杆所借的奈雪币并不需要补齐相应现金。“游戏过程中,如果奈雪币被强制平仓,就是余额归零,如果顾客下次还想玩,利用消费后所兑换的奈雪币归还即可,并不会产生要用现金来补仓的情况。”奈雪的茶相关工作人告诉中国商报记者。

是否在打法律擦边球

利用虚拟股票作为营销卖点,奈雪的茶这波操作引起争议。有律师认为,奈雪的茶使用虚拟股票的目的可能是为了炒作,称此次活动涉及的消费者人数众多,通过赠送虚拟股票的形式鼓励用户多消费,可能涉及变相吸收社会资金问题。而其提出的“奈雪币”、虚拟股票等概念,则有可能涉及擅自发行证券,非法集资等风险。

该行为是否违反我国相关的法律法规?北京京师律师事务所律师宋竟一在接受中国商报记者采访时表示:“目前来看,这一做法主要是一种营销手法。给消费者送币兑换代金券在本质上是促销行为,由于该虚拟币不能和港股市场直接对接买卖,类似于同花顺和大智慧等交易软件上的‘模拟炒股’游戏功能,持仓和市值都是虚拟的数字变动,这一做法并未触犯我国现有的法律条例。但用虚拟股票作为切入点容易引发争议,金融产品十分敏感,在我国都要受到‘一行三会’严格监督管控。”

宋竟一指出,虚拟股可以“加杠杆”,而奈雪币可以选择加2倍、5倍或10倍杠杆“借钱”买入虚拟股的规则非常类似于股票市场的融资业务。当前,新业态下很多App都在开发应用场景化游戏,例如支付宝的蚂蚁森林,既可以好友互相收取能量,还可以获得环保证书,兼有社交属性。奈雪的茶在茶饮品细分行业内属于头部企业,此次推出虚拟股票更像是一种营销手段。

北京云嘉律师事务所律师赵占领告诉记者:“奈雪的茶虚拟股票的关键点是不支持消费者直接用现金购买虚拟币,而是消费后以赠送的方式获取,且该虚拟币可以在奈雪的茶小程序,即企业自创的‘类证券系统’交易。而引起争议的点是虚拟币可以实时对标奈雪的茶股价,高度形同于在证券交易所的二级市场进行操作,但奈雪币后期仅可用于兑换公司产品或继续游戏,并不能实现现金双向兑付,所以并不违法违规。如果可以用现金买卖、虚拟币还直接能兑换现金,那无疑是违法行为。”

公司股价表现不佳

虽然虚拟股票并无法律上的“硬伤”,但在各大社交平台上,网友对该做法展开了激烈的讨论。有网友表示,“作为一家茶饮公司,奈雪的茶应该做好本职工作,潜心研究产品,而不是把心思放在这些花里胡哨的营销活动上” “乍一看很像在搞非法集资,这么疯狂地打监管擦边球,奈雪的茶不专心卖奶茶开始鼓励炒币了?”

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奈雪的茶部分产品。

还有消费者认为,“奈雪的茶股价表现一直不佳,自上市当日破发后,至今仍在低位震荡。打新股中签的股民一年了都还没解套。这次虚拟股票活动,一方面是想吸引消费者注意,另一方面也是想提振股价,可谓一举多得,能想出这个点子还需要规避相应的法律风险,奈雪的茶也是费了一番心思。”

去年6月30日,奈雪的茶在港股挂牌交易,发行价为19.8港元/股,上市首日跌破发行价。而后一路震荡走跌,于今年3月触及历史最低价3.65港元/股。截至今年6月30日收盘,奈雪的茶报收每股6.65港元,较2020年发行价累计下跌超60%。

作为“新茶饮第一股”,奈雪的茶2021年并未实现盈利。奈雪的茶2021年财报显示,全年收入为42.96亿元人民币,较2020年的30.57亿元人民币增长了40.5%;2021年经调整的净利润为亏损1.45亿元人民币,2020年同期为盈利1660万元人民币。

我国新式茶饮赛道竞争日趋白热化。《2021新茶饮研究报告》显示,2020年新茶饮增速为26.1%;2021—2022年增速下降19%左右,预测未来2—3年,增速将调整为10%—15%。这意味着新茶饮市场正在从高增长阶段进入稳定发展阶段,由增量市场竞争转入存量市场竞争。

分析人士认为,奈雪的茶此次推出虚拟股票的行为,营销效果大于实际。当下,业内几家热门的茶饮公司都在通过各种手段博眼球,目的是盘活存量市场,提高用户的复购率。但对新式茶饮行业而言,一味地靠营销“出圈”并非长远之计。长期来看,茶饮品牌仍需回归本质,做好产品研发和创新,降本增效,为消费者提供更多优秀的产品与服务才是根本。(编辑 李闯)




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